A medida que la inflación se acerca al 100% en Argentina, la clase política lucha por responder

A medida que la inflación se acerca al 100% en Argentina, la clase política lucha por responder

Aunque gran parte del mundo sufre una inflación incómodamente alta a medida que las economías se ajustan a las perturbaciones provocadas por la pandemia y la guerra en Ucrania, algunos países están lidiando con aumentos de precios de dos o tres dígitos. En Argentina, por ejemplo, una rápida aceleración de las ganancias de precios en los últimos meses ha hecho que los economistas pronostiquen que la inflación alcanzará el 100% este año.

Le pedimos al experto de Eurasia Group, Luciano Sigalov, que explique los aumentos de precios desbocados en el país sudamericano y cómo los líderes políticos están respondiendo a ellos (o no).

¿Cómo llegamos aquí?

Este no es el primer episodio de inflación muy alta en Argentina. La última fue a fines de la década de 1980, cuando la inflación superó el 4.000%. Después de un período de estabilidad de precios en la década de 1990, la inflación comenzó a acelerarse nuevamente en 2005 y luego se disparó durante el verano. Los precios subieron a una tasa anual del 83% en septiembre, una de las más altas del mundo.


La práctica de larga data de Argentina de hacer que el banco central imprima dinero para financiar el gasto público es el principal impulsor de la inflación. Más dinero persiguiendo la misma cantidad de bienes hace subir los precios. La depreciación de la moneda es otro impulsor, porque eleva el costo de los bienes importados, algo que es particularmente peligroso durante un período de alta inflación global.

Sucedieron un par de cosas durante el verano que provocaron una corrida en el peso argentino.

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¿Qué sucedió?

A principios de este año, Argentina llegó a un acuerdo con el FMI para refinanciar un préstamo de $44 mil millones que recibió del prestamista multilateral en 2018. Pero en junio, comenzaron a aumentar las preocupaciones sobre la capacidad del país para cumplir con los términos del acuerdo, como el reducción del amplio déficit presupuestario del país, lo que llevó a los inversores a vender el peso. La renuncia en julio del ministro de Economía, Martín Guzmán, el principal artífice del acuerdo con el FMI, alimentó aún más la liquidación.

¿Cómo está afectando la inflación vertiginosa la vida cotidiana?

A medida que los precios se ajustan de una semana a otra, un viaje al supermercado se ha convertido en una experiencia surrealista. Las personas están perdiendo el sentido de lo que cuestan las cosas y se están volviendo expertas en cálculos financieros para determinar el valor de los planes de compra a plazos. A medida que los pesos en sus bolsillos pierden valor rápidamente, la gente trata de gastarlos lo más rápido posible. Esta dinámica hace que la planificación financiera y la planificación de la vida sean mucho más difíciles.

¿Cómo ha respondido la administración del presidente Alberto Fernández?

Para apuntalar la confianza en la economía y la moneda locales, el nuevo ministro de Economía, Sergio Massa, ha reiterado el compromiso del país de cumplir con los términos del acuerdo con el FMI. También está implementando una serie de medidas congelando los precios de artículos clave y ofreciendo a los hogares un alivio específico en forma de tasas de interés subsidiadas, recortes de impuestos y apoyo a acuerdos salariales indexados a la inflación.

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Sin embargo, la crisis ha creado divisiones dentro de la administración. Massa quiere priorizar medidas para cumplir con los términos del acuerdo con el FMI, mientras que la poderosa vicepresidenta Cristina Fernández de Kirchner quiere más congelamiento de precios y dádivas del gobierno. Y nadie realmente tiene estómago para el tipo de amplio programa de estabilización que los economistas dicen que es necesario, pero que incluiría medidas políticamente impopulares, como aumentos agresivos de las tasas de interés y recortes en el gasto público.

¿Qué significa esto para la coalición gobernante de cara a las elecciones del próximo año?

El aumento de la inflación y las sombrías perspectivas económicas significan problemas para la coalición gobernante en las elecciones del próximo octubre. Máximo Kirchner, legislador en el Congreso e hijo del vicepresidente, reflejó el estado de ánimo sombrío que se está apoderando de los partidos de la coalición cuando sugirió recientemente que no tenían un candidato competitivo para postularse a la presidencia el próximo año. Dijo que ni Fernández de Kirchner ni Massa, considerados fuertes contendientes potenciales, se postularían, y restó importancia a las perspectivas de reelección del presidente Fernández.

Entonces, ¿ofrece la oposición alguna esperanza de solución a las dificultades actuales?

Curiosamente, los problemas de la coalición gobernante han provocado un aumento de las tensiones dentro de la alianza opositora. La coalición Juntos por el Cambio tiene tres candidatos presidenciales potenciales compitiendo por el puesto, y hay diferencias crecientes entre ellos sobre estrategias electorales y políticas postelectorales.

En este punto, la oposición tiene fuertes incentivos para permanecer unida para asegurar un atractivo lo más amplio posible en las elecciones del próximo año. Pero cuanto más profundos sean los problemas de la coalición gobernante, más confianza tendrán los principales aspirantes a la presidencia de la oposición para prevalecer por sí mismos, sin el apoyo de sus socios de la alianza. Eso podría conducir a una administración liderada por la oposición más débil, con menos apoyo en el Congreso, lo que dificultaría los cambios de política políticamente costosos.

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