Alta inflación no deseada en México y Brasil, y como siempre en Argentina

El banco central de Brasil respondió elevando sorprendentemente las tasas de interés. El banco central de México enfrenta un punto difícil luego de un fuerte golpe a la economía. La tasa de inflación de Argentina ha superado el 42%.

Escrito por Nick Corbichli para WOLF STREET:

En todo el mundo, ha habido un tremendo estímulo fiscal y monetario y un crecimiento sin precedentes en los préstamos respaldados por el gobierno. Una explosión en la oferta monetaria amplia, Junto con la disminución de las existencias, los shocks de la cadena de suministro, el aumento de los costos de envío y el aumento de la demanda de algunos productos básicos y bienes de consumo en los países desarrollados, en particular en los Estados Unidos. Las empresas pueden subir los precios y traspasar los costos más altos sin desencadenar una huelga de compradores cuando se activa la mentalidad inflacionaria.

Muchas economías emergentes también tienen que lidiar con el efecto inflacionario adicional de las monedas locales débiles. Incluye México, donde los precios al consumidor son Incrementado a 4.7% En marzo, su nivel más alto desde diciembre de 2018. Los precios ahora son consistentemente más altos que la meta de inflación del Banco de México del 3%, con un umbral que se mantiene un punto porcentual por encima y por debajo de ese nivel. Solo en marzo, los precios al consumidor subieron un 0,8%:

Los rubros que registraron los mayores incrementos de precios mensualmente fueron el GLP nacional (5,2%), la gasolina de bajo octanaje (6%) y los alimentos básicos como los huevos (8%).

Los precios más altos de las materias primas se transfieren a los productos minoristas. El maíz estaba a 5,68 dólares el bushel en marzo, un 74% más que hace un año. Desde el pasado mes de junio, el precio de este grano básico, para consumo humano y animal, ha aumentado cada mes. Con las consecuencias: El precio de las tortillas de maíz, el alimento básico más importante de México, aumentó alrededor de un 3% en marzo en comparación con febrero.

El año pasado, la economía mexicana sufrió su mayor contracción (8.5%) desde el peor año de la Gran Depresión, 1932. También parece haberse contraído en el primer trimestre de 2022. Pero los precios han seguido aumentando, y el Banco de México ha dejado pocas opciones. Abandonar su plan de recortar las tasas de interés este mes.

El aumento de las tasas está obligando al banco central a subir las tasas de interés, que es lo último que necesita la economía en contracción. Esto es exactamente lo que sucedió en Brasil hace tres semanas.

El banco central de Brasil, que temía un aumento de la inflación, devolvió un sorpresivo aumento en las tasas de interés de 75 puntos básicos, lo que llevó la tasa de interés a 2,75. Fue el primer aumento en seis años y el más grande en más de una década. El banco central indicó que aumentaría las tasas de interés en la misma cantidad en mayo, a menos que haya un cambio importante en las expectativas.

La subida de tipos tardará mucho en tener un efecto mensurable en los precios al consumidor. Mientras tanto, la inflación sigue aumentando. El IPC de marzo subió a 6,1%, el nivel más alto desde diciembre de 2016 y muy por encima del límite superior del objetivo del banco central de 5,25% (gráfico vía Economía comercial).

Los precios al productor de Brasil subieron en febrero al ritmo más rápido desde que comenzaron registros similares hace siete años. La tasa mensual de inflación en las fábricas subió al 5,2% y la tasa anual subió al 28,6%, siendo ambas las más altas desde el inicio de la serie de datos del Ibex Statistics en enero de 2014. Sobre una base anualizada, la mayor subida en febrero fue un aumento del 87,6%. En el auge de la industria minera, dijo IBGE. Pero la inflación de los precios de los alimentos contribuyó con alrededor de 8 puntos porcentuales, o más de una cuarta parte del aumento anual total.

En Brasil, como en México, cuando los precios de los alimentos suben, los marginados luchan por llenar sus canastas de alimentos. Representan una gran parte de la población. El hambre generalizada puede dar paso rápidamente a una indignación generalizada. En México, un brote de ira popular ha provocado disturbios en todo el país dos veces en los últimos quince años, en 2007 y 2017. En 2017, un aumento único del 20% en los precios de la gasolina, el llamado gasolinzo, desató días de protesta con miles de personas. de personas de pie, que caminaron por todo el país en las estaciones de servicio de PEMEX, bloqueando carreteras y refinerías, para expresar su enfado.

Los precios están subiendo nuevamente en el surtidor, tanto en México como en Brasil. Precios de la gasolina en México Se elevó En promedio, es un 30% más que el año pasado, mientras que el diésel ha aumentado un 11%. En los precios de los combustibles en Brasil Se elevó 11% solo en el último mes. Cuando los precios de la energía del arroz, el precio de muchas otras cosas también aumenta.

El Banco de Brasil, como muchos bancos centrales, Confirma Que “una gran parte” del reciente aumento de la inflación se debe a “factores” temporales que pronto desaparecerán, como las “subidas a corto plazo del precio de los combustibles”. Es el mismo mensaje que podemos esperar escuchar de los bancos centrales en las economías más avanzadas cuando la inflación alcanza o supera la tasa objetivo.

Pero hay mucha diferencia entre países de América Latina. En Colombia, la inflación anual se registró en 1,5% en marzo, menos de la mitad de lo que era hace un año (3,5%). En Perú es 2.6%, en Uruguay es 3%, en Chile es 2.9% y en Ecuador es -0.8%. En cuanto a Venezuela, lleva años sufriendo hiperinflación.

Pero en Argentina, que ha destruido deliberadamente su moneda, con la ayuda e instigación de las firmas de Wall Street, que habitualmente se portan mal con los inversores de fondos de bonos individuales a través de incumplimientos en serie y acortan el valor de sus bonos en moneda extranjera, la inflación es tan alta a una tasa anual de 42,6. % en marzo:

Todos los países de América Latina tienen recuerdos relativamente nuevos de alta, si no hiperinflación. En la década de 1980, la tasa anual de inflación se duplicó a más del 100% en México, eliminando los ahorros de una gran parte de la clase media. En Brasil llegó a más del 6000% en 1990. Estos países han sido testigos de la devastación económica que puede causar la alta inflación y no quieren volver a verla. Escrito por Nick Corbichley para Wolf Street.

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